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网上rmb赌博 - 投资之路(二):我的可转债投资策略

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2020-01-11 17:46:26

网上rmb赌博 - 投资之路(二):我的可转债投资策略

网上rmb赌博,作者:坚持保守

来源:雪球

​​上回说到今年3月份手中的可转债陆续有很多进入了收割期,很多浮盈在转债价格涨到130甚至140以后全部落袋为安了。我开始意识到可转债的投资不但理论上可行,实践上也是完全可以赚进真金白银的。虽然说在不到一年的时间里,很多可转债实现了收割有很大的运气成分,但是仔细研究历史上已退市的可转债和@安道全工作室 老师《可转债投资魔法书》,其实这次成功也不只是运气,因为可转债基本上迟早都是要收割的,只是这次来的比预期早了一点而已。

结合了@安道全工作室 老师绝对分散的策略,以及@管我财 财主的投资口诀“分散低估不深研,排雷排千平常心”,加上对以往历史上已退市的可转债进行逐一回测,我认为绝对的低价是取得收益的首要保证,对于长期投资者来说,溢价率,公司业绩,股票质地,可转债评级,管理层人品等等统统不重要,基本不予考虑,最多需要考虑的就是可转债价格被打到90元以下时,公司有没有迫在眉睫的退市和破产风险,从以往的经验看,出现这些超低价可转债时,市场都是讲的鬼故事,往往是加仓的好时机。

正如安道全老师所说,发行可转债的公司,大股东,管理层越狡猾越好,越无耻越好,因为可转债是a股市场上我们这些愿意长期持仓的小散第一次站到与他们同一条战壕里,我们不是一个人在战斗。垃圾股票不能买,因为你不知道股价会跌到什么程度,腰斩之后可能继续腰斩;垃圾债券也不能买,因为现在已经不兜底了,还不出钱拖死你;垃圾可转债就不一样了,价格跌下来,大胆加仓就是,不但有债底保护,而且越是垃圾的可转债,公司越没想着还钱,别说还钱,就是区区1%左右的利息,有的公司都忘记付,这样的公司越是能给你惊喜,为什么呢?因为不想还钱,还不出钱只能想尽各种办法尽快达到强赎转股条件呗,有条件要转股,没有条件创造条件也要转股,只要转股,我们就到收割期了。

说了这么多,该说说我的策略了,其实很简单:统一的建仓线和加仓线,105买一份,100买一份,95买两份,90买两份,85买两份。。。。留一部分的钱做固收,再留一年的基本生活费既做自家的不时之需,又做可转债的备用金,以便市场上出现机会可以随时建仓加仓,固收是分月份到期的那种,比如一两个月,两三个月陆续到期,以便市场出现像2018年6月到10月的大机会可以补仓或者补充备用金。那么什么时候卖出呢?我认为140元以下是不要动的,140元以上可以分批卖出或者全部卖出。有球友肯定要问了,一直到强赎都到不了140元怎么办呢?那就在达成强赎条件的最后几个交易日卖出,这样至少也可以卖到130元以上。

现在就剩下最后一个问题了,一份是多少钱呢?我想在2018年6月份到10月份是可转债的最低谷,这个时候没有理由不是满仓了,我回测过这个时期的数据,按照我的方法建仓,大约可以建仓到400份不到一点。所以你要做的就是将你打算投资可转债的总金额除以400,得到每一份的金额,然后开始按上述策略建仓。

这个策略效果如何呢,我自己的账户上收益还是不错的,不过考虑到我很多可转债是在黄金坑的时候建仓的,策略效果并不显著。而我在想出这个策略的时候,在雪球上建了一个模拟账户,建立日期为2019年4月26日,这段时间市场应该是属于震荡市,却也可以收割到泰晶转债,千禾转债和中装转债等。不知道为什么雪球的模拟账户不能分享,我截图如下,从中可以看到大约这半年多的绝对收益接近5%,跑赢了沪深300大约3个点多一点。

投资都讲个逻辑,这个可转债投资策略有没有理论支持呢?为什么和安道全老师的三线理论稍有不同呢?我们能够得到多少期望年华收益呢?请听下回分解。

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